法治早餐 | 保护投资者不能止于行政处罚

法治早餐 2020-09-02 12:10:44

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保护投资者不能止于行政处罚

证监会4月16日晚公布了对万家文化的行政处罚决定书和相关人员市场禁入决定书,驳回了赵薇夫妇、龙薇传媒、万家文化及相关当事人的申辩,最终决定:对黄有龙、赵薇、孔德永分别采取5年证券市场禁入措施。同时,证监会还对万家文化、龙薇传媒责令改正,给予警告,并分别处以60万元罚款;对孔德永、黄有龙、赵薇、赵政给予警告,并分别处以30万元罚款。

毋庸置疑,近年来,证监会及有关部门对于上市造假、操纵市场、内幕交易、违规披露信息等行为的处罚不可谓不严厉。如厦门北八道集团因涉嫌多账户、运用杠杆资金巨额操纵多只次新股股票被罚没约55亿元。这显示出有关部门打击“黑嘴”“老鼠仓”、操纵市场等证券违法行为,保护投资者权益的决心。但彻底净化市场环境,保护投资者权益,还不能止于行政处罚。

我国的证券市场中存在诸多中小投资者,大部分人无非是想利用积蓄作为本钱,以便增加收入,至少不让财富贬值。这决定了证券市场中的任何行为,必须遵循公开、公平、公正和禁止欺诈、内幕交易和操纵证券交易市场等基本原则。

然而在现实中,悖逆证券市场基本原则的行为屡屡发生。一些机构投资者利用资金雄厚、掌握内幕消息、占据市场主导地位的优势。采取频繁对倒成交、盘中拉抬股价、快速封涨停等手法炒作股票,或者采取虚假陈述、故意炒作、违规披露信息等方式误导中小投资者。进而将散户作为“韭菜”那样一茬一茬地收割,并牟取不当利益。可以说,凡是有炒股经历的中小投资者都或多或少地被“收割”过。譬如,一些中小投资者经过观察后发现某只股票涨势良好,狠下心重仓买入后却遭遇跌停,被迫在高位“站岗”。而背后则是一些机构投资者集中资金优势自买自卖、拉升股价骗取散户入场的手法。

虽然近年来有关部门对证券市场的监管不断趋严,处罚也愈发严厉。如据公开信息,仅2017年上半年,就有20家上市公司共计164名高管或股东吃到证监会罚单,累计罚没款63.61亿元。然而遗憾的是,由于证券市场的特征,很多违规行为难以被及时发现,很多违规者甚至比监管者更熟悉操作手法,进而更容易逃避责任。譬如,很多看似不经意的信息披露或者信息披露的程度如何、早一天还是晚一天、先向哪些群体披露,均关乎广大投资者的利益。而其中的很多手法很难被监管部门随时掌握,及时跟进。

同时,也要看到,很多天价处罚仅能起到事后惩戒作用,如果不健全监管机制,必然难以杜绝逐利者不断突破底线,变换手法“割韭菜”。此外,中小投资者受到的损失该如何弥补,是否应追究情节严重者刑事责任也值得关注。

从这方面讲,对赵薇夫妇处罚不能画上保护投资者权益的句号。有关方面有必要引导、帮助受损的投资者提起诉讼,要求相关责任人承担赔偿责任。更重要的是,不妨利用这一案例的名人效应,用足用全处罚措施,以便加大威慑力度。此外,应要不断提升监管的技术手段和穿透力,确保对违规行为零容忍,让广大投资者有一个健全、公平的投资市场。

【来源:法制网;作者:史奉楚(有删减)】

政法动态

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以案说法

1《妖猫传》导演陈凯歌被诉索赔300万

史某称曾将电影剧本发给导演陈凯歌寻求合作,被拒绝后却发现其电影《妖猫传》与自己的电影剧本《又遇白居易》有25处契合点,遂将陈凯歌和电影出品方起诉至法院索赔300万元。4月18日,北京市朝阳区法院开庭审理此案。【正义网】

2“天猫淘宝”诉“惠惠助手”比价软件不正当竞争案开审

因认为网易有道信息技术(北京)有限公司、北京网易有道计算机系统有限公司在天猫网和淘宝网上安装惠惠购物助手插件,提供比价信息构成不正当竞争,浙江天猫网络有限公司、浙江淘宝网络有限公司将二公司诉至法院。4月17日下午,海淀法院合并开庭审理了两案。庭审中二被告辩称,惠惠助手并未对天猫和淘宝网站的经营构成不当干扰,不同意二原告全部诉讼请求。本案未当庭宣判。【北京海淀法院】

3合谋虚假债务企图骗取不义之财因虚假诉讼罪获刑

近日,上海一中院审结该院首例虚假诉讼罪案,被告人金某某多次通过伪造借条、隐瞒实际还款等方式向法院提起民事诉讼,意图从中套利并清偿个人债务,法院二审作出裁定,维持一审作出的判处金某某有期徒刑二年,并处罚金三万元的判决。【最高人民法院】

执法行动


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3国家市场监督管理总局:开展校园及周边“五毛食品”整治工作

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域外法制

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(责编:张缙,张子月)


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